Summary Counterpart funds play an important, growing and often controversial role in developing countries. The Bulletin reviews the issues and connects counterpart funds to wider themes in development: poverty targeting, aid conditionality, the management of the budgetary process — and many others. New guidelines are presented. The first priority is to narrow the gap between best and usual practice. Résumé Les fonds de contrepartie et le développement Les fonds de contrepartie jouent un rôle crucial, croissant et de plus en plus souvent, controversé dans les pays en voie de développement. Le Bulletin réexamine les questions de base et tente d'associer les fonds de contrepartie à des thèmes plus larges au sein du développement: comment cibler la pauvreté; la conditionnante de l'aide; la gestion du procédé budgétaire; et ainsi de suite. L'article présente de nouvelles lignes directrices, la priorité absolue étant de réduire l'écart entre la pratique optimale et la pratique d'usage. Resumen Los fondos de contrapartida y el desarrollo Los fondos de contrapartida juegan un rol creciente, importante y a menudo contencioso en los países en vías de desarrollo. El presente Boletín analiza esta cuestión y conecta los fondos de contrapartida con temas de desarrollo más amplios: enfoque anti‐pobreza, condicionalidad de ayuda, manejo del proceso presupuestario y muchos otros, para los cuales se presentan nuevas pautas. La prioridad más absoluta es reducir la brecha entre las prácticas en uso y las mejores posibles.